La Secretaría de Finanzas informó este miércoles que en la licitación de títulos públicos adjudicó $6,633 billones, frente a un total de ofertas recibidas por $7,418 billones. De esta manera, el Tesoro logró cubrir el 91,43% de los vencimientos que operaban en la jornada, un resultado que si bien estuvo por debajo del 100%, mostró nuevamente un fuerte acompañamiento del mercado.
Distribución de la colocación
El grueso de la adjudicación se concentró en Letras Capitalizables (LECAP), que sumaron más de la mitad de los fondos:
- LECAP al 31 de octubre de 2025 (S31O5): $3,608 billones a una Tasa Efectiva Mensual (TEM) de 3,97% y una Tasa Interna de Retorno Efectiva Anual (TIREA) de 59,62%.
- LECAP al 10 de noviembre de 2025 (S10N5): $1,345 billones a 3,99% TEM / 59,90% TIREA.
- LECAP al 16 de enero de 2026 (S16E6): $1,044 billones a 3,94% TEM / 58,93% TIREA.
Además, se colocaron:
- TAMAR al 15 de diciembre de 2025 (M15D5): $498.000 millones a +2% TNA.
- Boncer al 31 de marzo de 2026 (TZXM6): $138.000 millones con una TIREA de +22,91%.
En cambio, las series dólar linked ofrecidas al 31 de octubre de 2025 (D31O5) y al 15 de diciembre de 2025 (TZVD5) quedaron desiertas, reflejando la menor demanda del mercado por instrumentos atados al tipo de cambio oficial en este contexto de calma cambiaria.
Un test clave en medio de la volatilidad
La licitación se dio en un escenario de cautela de los inversores, marcado por la volatilidad en la demanda de dinero y la cercanía de las elecciones legislativas. El resultado, con un rollover cercano al 91%, se interpreta como un respaldo a la estrategia de financiamiento en pesos del Ministerio de Economía, aunque por debajo de otras colocaciones donde se había superado el 100%.
Con este desempeño, el Tesoro logra estirar plazos hacia 2026 y mantener la preferencia por las LECAP, instrumento que se consolidó como la principal herramienta de absorción de liquidez en la plaza local.
