El Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó la segunda revisión del acuerdo con la Argentina por US$20.000 millones y respaldó el rumbo económico del gobierno de Javier Milei, aunque advirtió que la estabilidad del programa dependerá de reformas estructurales pendientes, la acumulación de reservas y la sostenibilidad del sistema previsional. El organismo difundió este viernes su informe técnico sobre la economía argentina y proyectó para 2026 un crecimiento del 3,5%, una inflación anual del 25% y un superávit fiscal primario del 1,4% del PBI.
El directorio del FMI valoró especialmente el ajuste fiscal aplicado por la administración libertaria y destacó que el proceso de desaceleración inflacionaria avanzó “más rápido que en experiencias previas de estabilización”. Sin embargo, el organismo también remarcó que persisten “vulnerabilidades elevadas” vinculadas a las reservas internacionales, el frente externo y la incertidumbre política.
El reporte se conoció en medio de la estrategia del Gobierno para consolidar la recuperación económica y fortalecer la confianza de los mercados internacionales.
El FMI destacó el ajuste fiscal y la baja de la inflación
En su evaluación, el organismo calificó el recorte del gasto público impulsado por Milei como un ajuste “excepcionalmente grande en comparación internacional”, un reconocimiento que refleja la magnitud de las medidas adoptadas desde diciembre de 2023.
Además, el Fondo destacó que el programa económico logró recuperar parte de la credibilidad macroeconómica argentina mediante:
- El equilibrio fiscal.
- La eliminación de controles.
- La liberalización del mercado.
- La reducción de restricciones comerciales y financieras.
- El respeto a contratos y compromisos de deuda.
También valoró el blanqueo de capitales lanzado en 2024 para fomentar el ingreso de dólares al sistema financiero.
Según el informe, el proceso de desinflación avanzó gracias a “una combinación de políticas fiscales, monetarias y de corrección de precios relativos”, lo que permitió quebrar parte de la inercia inflacionaria.
En paralelo, el FMI proyectó para 2026:
- Crecimiento del PBI: 3,5%.
- Inflación anual: 25%.
- Desempleo: 7,2%.
- Superávit fiscal primario: 1,4% del PBI.
Desde el Gobierno celebraron el respaldo del organismo y sostienen que las cifras reflejan una economía “en proceso de estabilización”.
Las advertencias del FMI sobre reservas, jubilaciones e impuestos
Pese al respaldo político y técnico, el informe incluyó fuertes advertencias sobre desafíos estructurales que el Ejecutivo aún no resolvió.
Uno de los principales puntos de preocupación es la acumulación de reservas internacionales. El Fondo advirtió que la recuperación de la demanda de pesos y la recomposición del Banco Central avanzan “más lentamente que en otros programas de estabilización”.
El organismo consideró indispensable consolidar un esquema de mayor flexibilidad cambiaria y continuar fortaleciendo el frente externo para reducir la vulnerabilidad frente a crisis financieras.
Otro de los ejes centrales del informe fue el sistema tributario argentino, al que el FMI definió como:
“Complejo, altamente distorsivo e inestable”.
Según el diagnóstico del organismo, la estructura impositiva actual desalienta inversiones, afecta la competitividad y favorece la informalidad económica.
Por eso, el Fondo recomendó avanzar en:
- Una reforma integral del sistema tributario.
- Simplificación de impuestos.
- Ampliación de la base de Ganancias.
- Rediseño del IVA.
- Eliminación de tributos distorsivos como Ingresos Brutos.
El tercer gran punto de tensión identificado por el FMI fue el sistema previsional. El organismo consideró que el esquema jubilatorio argentino es “fiscalmente insostenible” a largo plazo y pidió reformas que permitan garantizar equilibrio financiero sin perder cobertura social.
Además, el Fondo reclamó actualizar la metodología de medición de inflación utilizada por el INDEC y advirtió que las actuales canastas del IPC quedaron “desactualizadas y menos representativas de los hábitos de consumo”.
“La demora prolongada en la actualización del IPC ha dejado la metodología desactualizada”, sostuvo el informe técnico.
