El empleo en Estados Unidos mostró un fuerte repunte en marzo de 2026, con la creación de 178.000 puestos de trabajo, según el informe del Departamento de Trabajo publicado este viernes. El dato superó ampliamente las previsiones de los analistas, pero llega en un contexto de creciente incertidumbre por la guerra con Irán y sus posibles efectos sobre la economía global.
El crecimiento de las nóminas no agrícolas fue el mayor en 15 meses y se explica, en parte, por factores puntuales como el fin de una huelga en el sector de la salud y mejores condiciones climáticas que impulsaron la construcción.
Señales de alerta detrás de los números
A pesar del dato positivo, los analistas advierten que el informe no refleja completamente la salud del mercado laboral. La tasa de desempleo bajó levemente al 4,3%, pero esto se debió principalmente a la salida de 396.000 personas de la fuerza laboral.
Además, la semana laboral promedio se redujo a 34,2 horas y el crecimiento salarial mostró una desaceleración, lo que sugiere una dinámica más débil de fondo.
“Las nóminas fueron impulsadas por factores puntuales; la tendencia aún parece débil”, señaló Samuel Tombs, economista jefe para EE.UU. en Pantheon Macroeconomics.
El sector de la salud lideró la creación de empleo con 76.000 nuevos puestos, seguido por la construcción (+26.000) y transporte y almacenamiento (+21.000). En contraste, el empleo federal volvió a caer, con una pérdida de 18.000 puestos, acumulando una baja de más de 350.000 desde fines de 2024.
Guerra, inflación y presión sobre la economía
El principal factor de preocupación es el impacto del conflicto entre Estados Unidos e Irán, que ya comenzó a afectar variables clave de la economía.
El precio del petróleo se disparó más de 50% desde el inicio de las hostilidades, lo que llevó a que la gasolina supere los 4 dólares por galón por primera vez en más de tres años. Esto presiona la inflación y reduce el poder de compra de los hogares.
Además, la guerra provocó una fuerte caída en los mercados financieros, con pérdidas estimadas en 3,2 billones de dólares durante marzo.
Los economistas advierten que los efectos más visibles sobre el empleo podrían reflejarse recién en los próximos meses:
“Marzo fue demasiado temprano para captar las consecuencias del conflicto; el impacto podría verse en el informe de abril”
A este escenario se suman otros factores de incertidumbre, como los cambios en la política comercial impulsados por el presidente Donald Trump y las deportaciones masivas, que afectan tanto la oferta como la demanda laboral.
Un mercado laboral bajo presión
Si bien el dato de marzo ofrece un alivio momentáneo, los indicadores estructurales muestran señales de enfriamiento. Las vacantes laborales cayeron al ritmo más rápido en más de un año, reflejando una menor demanda de trabajadores.
En paralelo, la Reserva Federal decidió mantener las tasas de interés en un rango de entre 3,50% y 3,75%, mientras se evalúan los efectos de la guerra y las tensiones económicas.
En este contexto, el mercado laboral estadounidense enfrenta un escenario complejo: un rebote coyuntural en el empleo, pero con riesgos crecientes que podrían impactar en el corto plazo.
