Este miércoles, y luego de tres días seguidos de retroceso en el dólar, el Banco Central (BCRA) decidió meter otro recorte fuerte en las tasas de interés. La entidad que conduce Santiago Bausili llevó la tasa que paga por los pases a un día del 35% al 25%, es decir, un recorte de 10 puntos en apenas dos semanas, ya que a comienzos de septiembre había bajado de 45% a 35%.
El golpe se sintió de inmediato en las operaciones de cauciones: las tasas más cortas se movieron por debajo del 24%, confirmando la señal de que la política monetaria se está relajando a toda velocidad.
El dato se conoció a través de SIOPEL, la plataforma electrónica donde se negocian los principales instrumentos financieros del país. En ese terreno, la tasa de recompra a un día se transformó en la herramienta clave para marcar el pulso del mercado.
El movimiento del Central coincidió con el rebote del dólar oficial minorista. La divisa había tocado un piso de $1.350, pero luego de la decisión saltó a $1.380, aunque todavía se mantiene más barata que el cierre del martes. En paralelo, el dólar paralelo también se estabilizó, luego de jornadas de baja impulsadas por el fuerte respaldo financiero de Estados Unidos y la confirmación de un swap de 20.000 millones de dólares con el Tesoro norteamericano.
En el mercado se interpreta que la señal del BCRA busca dos cosas: alinearse con la nueva calma cambiaria y, al mismo tiempo, abaratar el costo financiero para empresas y bancos. Pero los analistas advierten que la velocidad de la baja puede abrir un interrogante sobre la capacidad de anclar expectativas inflacionarias en los próximos meses.
Por ahora, el combo de apoyo de Washington más la decisión de acelerar la compresión de tasas llevó cierta calma a los operadores. La gran incógnita es si el dólar mantendrá la estabilidad o si este relajamiento de la tasa volverá a calentar la plaza cambiaria más adelante.
