La Secretaría de Finanzas confirmó la colocación del nuevo Bono del Tesoro Nacional en dólares estadounidenses 6,50% con vencimiento el 30 de noviembre de 2029 (Bonar 2029). Tras casi ocho años sin emitir deuda en moneda extranjera en los mercados internacionales, el Gobierno obtuvo USD 1.000 millones, con fuerte interés por parte de inversores institucionales y minoristas.
En total, se recibieron 2.693 ofertas, con un monto ofertado de USD 1.420 millones en valor nominal, lo que demuestra una demanda holgada por encima del objetivo inicial. Finalmente, se adjudicaron USD 1.000 millones, con un valor efectivo de USD 910 millones, aplicándose un factor de prorrateo del 40,95% al precio de corte.
El instrumento, emitido bajo legislación argentina, paga un cupón del 6,5% anual, aunque el rendimiento final al precio de colocación se ubicó en 9,26% (TNA).
Una tasa en línea con el mercado y señales de confianza
De acuerdo con el Ministerio de Economía, la tasa resultante refleja una mejora en las condiciones de financiamiento del país. El rendimiento implica un diferencial de 550 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro estadounidense de similar duración y se ubicó aproximadamente 100 puntos básicos por debajo del rendimiento de bonos argentinos comparables ya existentes en el mercado.
Según Finanzas, esto se explica por la estructura del bono —amortización íntegra al vencimiento— y por la percepción de los inversores sobre la evolución reciente de los fundamentales macroeconómicos.
La expectativa oficial era conseguir una tasa cercana o por debajo del 9% anual, algo que el ministro Luis Caputo había adelantado en encuentros con inversores. Si bien el resultado quedó apenas por encima de ese nivel, operadores del mercado coinciden en que la colocación superó las expectativas y se dio en un contexto global más volátil.
Un paso clave para cubrir vencimientos y normalizar el acceso al crédito
El Gobierno utilizará los fondos para atender obligaciones próximas, entre ellas el vencimiento de Bonar 2026 (enero 2026), que asciende a unos USD 1.200 millones. La gestión financiera apunta así a reducir tensiones futuras y extender el perfil de deuda en dólares.
