El Sector Público Nacional (SPN) cerró octubre de 2025 con un superávit financiero de $517.672 millones, impulsado por un resultado primario de $823.925 millones y pese al pago de intereses de deuda por $306.253 millones. Con este registro, el Gobierno sostiene el ancla fiscal y acumula en diez meses un superávit equivalente a 0,5% del PIB, mientras que el primario ya alcanza el 1,4% del PIB.
La información fue confirmada por el Ministerio de Economía, que destacó que los números de octubre contrastan de forma abrupta con el déficit de octubre de 2023, que había sido cercano a $454.249 millones, casi $1,75 billones actualizados por inflación.
Ingresos: fuerte avance en tributos clave
Los ingresos totales del SPN ascendieron a $11.987.193 millones, un incremento interanual del 28,1%. Dentro de los recursos tributarios, que crecieron 24,4% i.a., se destacaron:
- Derechos de Importación: +65,7% i.a.
- Ganancias: +41,8% i.a.
- Impuesto al Cheque: +41,2% i.a.
- Aportes y Contribuciones: +35,9% i.a.
- IVA neto: +31,5% i.a.
Economía aclaró que la comparación interanual está influida por la vigencia del impuesto PAIS y los ingresos extraordinarios que en octubre de 2024 surgieron por la exteriorización de activos y el régimen especial de Bienes Personales (REIBP).
Gasto primario: caída real y ajustes focalizados
El gasto primario llegó a $11.163.268 millones, con una suba nominal del 29,6% i.a. que implica una reducción de 1,3% en términos reales frente a octubre de 2024.
Dentro de las prestaciones sociales, que ascendieron a $6.891.369 millones (+31,5% i.a.), destacaron:
- Jubilaciones y pensiones contributivas: +8,1% real
- Asignación Universal para Protección Social: +6,8% real
Las remuneraciones del sector público crecieron 21,9% i.a., en línea con la política salarial y la reducción de personal implementada durante el año. Las transferencias corrientes sumaron $4.131.125 millones, con un incremento más moderado: 15,1% i.a.
En cuanto a subsidios económicos, los desembolsos ascendieron a $1.041.225 millones (+27,1% i.a.), con aumentos similares tanto en subsidios energéticos (28,2%) como en transporte (27,3%).
Caputo: “Compromiso absoluto con el equilibrio fiscal”
Tras difundirse el informe, el ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó que el resultado vuelve a ratificar el “compromiso absoluto con el ancla fiscal”. Sostuvo que el orden monetario y presupuestario permitió amortiguar la caída en la demanda de dinero generada por la volatilidad política y por los intentos de la oposición de alterar el equilibrio fiscal durante el proceso legislativo.
Un mes clave: superávit en plena elección de medio término
La publicación coincide con el mes de las elecciones legislativas de medio término, un contexto históricamente asociado a mayor presión sobre el gasto público. Sin embargo, Economía aseguró que los resultados muestran una política fiscal sostenida, incluso en un escenario político tenso.
