El mercado volvió a deteriorar sus perspectivas para la economía argentina. Según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido por el Banco Central este jueves, los analistas elevaron al 1,8% su estimación de inflación para octubre y redujeron del 1,5% al 0,7% la previsión de crecimiento del PBI para 2026. El informe, elaborado entre el 28 y el 30 de octubre con la participación de 45 consultoras y entidades financieras, también mostró menores expectativas para el dólar oficial hacia fin de año.
El dato más preocupante para el Gobierno es el recorte de las proyecciones de actividad: la economía crecería menos de la mitad de lo que los especialistas calculaban en la encuesta anterior.
Inflación: cuánto esperan que aumenten los precios
Los participantes del REM estimaron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una suba del 1,8% en octubre, una décima por encima de la previsión previa. Para la inflación núcleo, que excluye precios estacionales y regulados, calcularon un avance del 1,7%.
Hacia adelante, las proyecciones anticipan una desaceleración gradual: 1,7% para noviembre, 1,8% en diciembre y 1,7% en enero de 2027.
En la medición anual, los analistas elevaron del 30% al 30,4% la inflación esperada para 2026. Para 2027 también corrigieron sus cálculos, del 21,2% al 21,9%.
PBI, dólar y desempleo: las otras señales de alerta
El relevamiento proyectó una contracción del 2,3% del PBI durante el tercer trimestre, un retroceso mayor al previsto anteriormente. Aunque para el último trimestre del año espera una recuperación del 2%, el rebote no alcanzaría para compensar la debilidad acumulada.
Por eso, la estimación de crecimiento para todo 2026 cayó al 0,7%. El dato refleja un escenario de marcada fragilidad para la actividad económica.
En el frente cambiario, la city también redujo sus pronósticos. Los especialistas esperan un dólar mayorista promedio de $1.558 en noviembre y de $1.590 en diciembre. Para este último mes, la previsión implica un incremento interanual del 9,8%.
La diferencia entre esa variación del tipo de cambio y la inflación anual proyectada del 30,4% supone una expectativa de apreciación real del peso.
El mercado laboral tampoco muestra señales alentadoras: los analistas estiman que el desempleo llegará al 7,8% durante el cuarto trimestre.
En contraste, el informe mejoró las perspectivas comerciales. Para 2026 proyecta exportaciones por u$s103.434 millones e importaciones por u$s75.673 millones, con un superávit de u$s27.761 millones.
Además, los especialistas calcularon un superávit fiscal primario de $15,1 billones para el Sector Público Nacional no Financiero.
